中国低端白酒行业发展深度研究与投资趋势报告(2024-2031年)
白酒是以粮谷为主要的组成原材料,以大曲、小曲、麸曲、酶制剂及酵母等为糖化发酵剂,经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾调而成的蒸馏酒。按照价格,白酒分为五个等级:低端白酒(30元以下)、中低端白酒(30-100元)、中端白酒(100-300元)、中高端白酒(300-600元)、高端白酒(600元以上)。
低端白酒量价齐升,发展空间广阔。2021年我国低端白酒市场规模达988亿元,2016-2021年CAGR为14.3%。预计低端白酒行业未来增速将保持在15%-30%之间,2024年市场规模将超1500亿元。
与其他档次白酒相比,低端白酒高性价比优势凸显。随着居家自饮、好友聚饮场景白酒面子属性减弱,叠加消费者更看重酒质口感等因素,低端白酒需求量有望持续增多。
一方面,2013-2023年我国居民人均可支配收入CAGR达7.9%。伴随着消费者实际购买力上行,低端白酒主流价格带逐步提升,从过往的10元价格带升级至15-20元(以牛栏山为代表),再到30-50元(玻汾等),此外,50-100元价格带新品也频频出现。
另一方面,低端白酒花钱的那群人中年轻群体占比较多,80后、90后占比分别为42%、23%。年轻消费者注重品质、价格敏感度偏低,预计随年轻饮酒群体壮大,未来低端白酒消费价格带有望进一步提升。
低端白酒主要玩家包括牛栏山、红星、老村长、汾酒、泸州老窖、郎酒等,行业参与者众多,市场较为分散。2020年,我国低端白酒CR3为25%,CR5为30%,CR9为37%,其中牛栏山、玻汾、小郎酒、泸州老窖二曲、小村庄、老村长、红星二锅头、江小白、尖庄分别占比14.00%、6.00%、5.00%、3.00%、2.00%、2.00%、2.00%、2.00%、1.00%。
白酒国家标准趋严驱动低端白酒行业集中。2021年国家标准《白酒工业术语》(GB/T 15109-2021)颁布,提出白酒不得添加薯类食用酒精与食用香精,否则称之为配制酒。2022年6月新国标正式实施,进一步规范白酒行业,随着部分假冒产品逐渐退出市场,低端白酒行业集中度将进一步提升。
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